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欧洲央行本月将把利率降至2%以下

发布时间：2025-05-20 11:57:11 来源：言归于好网作者：宏观研究

欧洲央行将在 6 月 5 日举行的会议上将利率降至 2% 以下，高层官员已确认这一消息，以应对持续的全球贸易战引发的日益严重的经济风险。

此次降息预计将使存款便利利率从目前的2.25%降至1.75%。此前，美联储在过去一年已连续七次下调存款便利利率。这一决定反映了市场对通胀疲软、经济增长疲软以及与唐纳德·特朗普总统关税政策直接相关的货币影响的担忧。

请讲到《金融时报》比利时央行行长、欧洲央行管理委员会 26 名成员之一皮埃尔·温施 (Pierre Wunsch) 表示，当前环境“可能足以对经济增长提供温和支持”。

这意味着利率“略低于2%”。温施明确表示，他对市场的预期并不感到意外。“我的解读是，大约在2025年底，我们可能会略微支持利率，”他说。

这与他今年早些时候的语气完全相反。今年2月，温施还在同一个媒体上表示，央行不应该“不假思索地将利率降至2%”。现在，他公开提出了进一步降息的想法。“我并非恳求将利率降至2%以下，”他说，“但我愿意考虑这种可能性。”

温施解释说，他的立场改变是在特朗普 4 月 2 日宣布对几乎所有美国主要贸易伙伴征收关税之后。

总统对几乎所有欧盟出口产品征收20%的关税，尽管该税率已于4月9日降至10%，并进入为期90天的临时谈判期。温施指出，这些关税的后果将给“通胀带来明显的下行风险”，并影响整个欧元区的增长前景。

他还指出，欧元兑美元升值——发生在欧洲官员所谓的“解放日”之后——降低了进口商品的价格。再加上能源价格下跌以及预期中国廉价商品的到来，通胀可能会进一步下降。

四月，欧元区通胀率为 2.2%，略高于欧洲央行的目标，但经济学家表示，油价下跌的全部影响尚未在消费者价格中体现出来。

温施否认德国斥资 1 万亿欧元重建军事和基础设施的计划能够有效阻止短期下滑。

他说：“财政政策需要时间才能见效。” 他警告称，该地区可能会在“短期内遭受负面（经济）冲击”，然后在“2026年和2027年迎来正面冲击”。

拉脱维亚央行行长兼欧洲央行理事会另一位成员马丁斯·卡扎克斯周五在 CNBC 上表示，欧洲央行如果通胀前景保持稳定，降息周期可能即将结束。“我们已经相对接近终端利率了，”Kazaks说道。

他仍然认为今年还有“几次”降息的空间，但他强调，鉴于全球贸易环境持续存在的不确定性，政策制定者不应行动过快。

卡扎克斯还表示，他认为市场的预期“合理”。他重申，未来的任何决定都将完全取决于后续数据。投资者已经消化了6月份再次降息的预期，并押注年底前还会有更多降息。

这些押注背后的主要驱动力是：通胀趋势减弱以及特朗普贸易政策带来的经济逆风。欧盟统计局的最新数据进一步加剧了形势的紧迫性。欧盟经济第一季度仅增长0.3%，低于此前预期的0.4%。

“我认为，出现浅层短期衰退的风险仍然非常大，”Kazaks说道。“或许不只是欧元区本身，而是某些特定国家。因此，总体而言，经济增长乏力才是关键。”

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